基础化工：库欣库存降至年内低点，油价刷新年内新高，关注顺周期品种。本周EIA数据显示，EIA原油库存连续两周下降，库欣库存创年内最低水平，进入库存底部区间。同时，ICE布油期货价盘中达到95.35 USD/b，刷新年内高点，基差创6月以来新高，凸显实物原油紧张。此外，9月PMI较上月回升0.5pct至50.2%，连续4月回升，时隔5个月再次回到荣枯线以上。预计Q4原油供给继续偏紧，油价或延续强势，在化工品价格端形成支撑。下游制造业景气度有望温和上行，我们看好Q4整体化工的业绩表现。
精细化工及新材料：围绕国产替代、行业边际改善、技术创新和升级迭代三大主线进行布局。消费电子和汽车的生态融合已经初见雏形，催生高频高速树脂需求。预计到23年高频高速覆铜板市场规模有望突破310亿元，催生对PTFE、PPO、LCP等特种树脂需求。同时，多家厂商宣布获得订单，23年或成为量产元年。下游以锂电为代表的产业不断技术创新，也将催生新材料的迭代升级。
投资建议：
基础化工：我们认为原油供需缺口或在化工品价格端形成支撑，伴随下游制造业景气度或温和上升，有望推动行业整体盈利能力回升。建议关注顺周期行业头部企业，万华化学(600309)、宝丰能源(600989)、华鲁恒升(600426)、桐昆股份(601233)。
新材料：围绕国产替代、行业边际改善、技术创新和升级迭代三大主线进行布局。建议关注国产化率较低的方向，相关标的：雅克科技(002409)、华特气体；消费电子市场复苏和新兴科技领域崛起，有望拉动上游材料需求，相关标的：斯瑞新材、瑞华泰、圣泉集团、长阳科技
