南通星辰合成材料有限公司，前身为化学工业部南通合成材料厂，创建于1974年，1997年进入中国蓝星（集团）股份有限公司，是蓝星公司在长三角地区打造的化工新材料生产、开发基地之一。
南通星辰拥有PBT、PPE、双酚A、环氧树脂等多套大型化工生产装置，总产能超40万吨。其中，PPE产品国内排名第一、全球第二，双酚A、PBT、基础环氧树脂等产品国内排名前三，并且是聚苯醚国家级制造业单项冠军（5万吨/年）。此外，公司还申请了聚苯硫醚、低分子量聚（亚芳基醚）、聚酯复合材料和生物基可降解聚酯等新材料专利。
聚苯醚——
聚苯醚通常以改性聚苯醚（MPPO）形态使用， 由于技术壁垒，早期国内聚苯醚长期处于进口状态，国内外主要企业有SABIC、旭化成、日本三菱瓦斯化学、南通星辰、鑫宝新材料、大连中沐等。
目前，国内电子级产品仍高度依赖进口，而它又是5G、AI 服务器超低损耗的高频高速电路用覆铜板的热门材料，因此备受关注。目前国内仅圣泉集团、东材科技等少数企业具备生产能力，产能不足1万吨 / 年，中国进口量占比超 80%，主要依赖日本旭化成、三菱瓦斯化学等。
本次交易双方，中化国际和中国蓝星均为中国中化控股的间接控股企业，中国中化控股是2021年5月中国中化集团有限公司与中国化工集团有限公司联合重组后成立的新央企。
中化国际公司业务主要包括基础原料及中间体、高性能材料、聚合物添加剂、化工材料营销和其他板块。公司2025年半年度业绩预告显示，上半年，公司预计实现归母公司净利润为-80675万元到-94911万元；扣除非经常性损益的净利润为-76067万元到-89490万元。上年同期，公司归母净利润为1232万元，扣除非经常性损益的净利润为-82525万元。
中化国际在2025年半年度业绩预告中提到，上半年，公司所处行业环境仍处于低迷，国内化工品价格指数持续低位运行，主要产品价格仍处于历史低位。公司通过持续加强卓越运营能力建设，从营销拓市增收、生产提负降耗、供应链极致降本等方面系统提升经营管理能力。随着以碳三为代表的装置稳定运行，产能负荷逐月提升，一体化产业链效能及成本优势逐步开始显现，新装置亏损情况环比收窄。
分业务板块看，业绩预告显示，今年上半年，公司基础原料及中间体板块收入较上年同期增长约25%—35%，销量增长约30%—45%，毛利率较上年同期增长约0.5至3个百分点；高性能材料板块收入较上年同期下降约3%—8%，毛利率较上年同期增长3到8个百分点；环氧树脂产品价格同比涨7%，销量同比基本持平，盈利情况同比和环比均有所向好；聚合物添加剂板块产品价格同比约下跌15%，板块收入较上年同期下降约13%—20%，毛利率较上年同期基本持平；化工材料营销及其他板块收入较上年同期下降约10%—15%，毛利率较上年同期基本持平。
截至2024年年底，重点产品产能如下：
南通星辰的环氧树脂生产能力将为中化国际高性能材料板块注入强劲动力，强化其在化工新材料领域的龙头地位。这种垂直整合有助于中化国际提升产业链控制力和成本竞争力，实现协同效应。
